来源：财经观察家；时间2019年7月12日

　　中国社会科学院经济研究所研究员袁钢明

　　７月12日，中国社会科学院经济研究所袁钢明研究员做客《财经观察家》节目,就“6月CPI同比上涨2.7%”这一主题进行了自己的解读。内容如下：

　　【核心观点】

　　1、CPI现在到了这一年以来的最高点2.7%，但是实际上并不紧张，因为今后几个月会出现价格平缓甚至缓中减弱的一种变化。

　　2、食品的涨幅是最高的，食品烟酒中的鲜菜价格上涨达到了4.2%，那么这个还不算特别高，其实最高的是猪肉，猪肉达到了21.1%。

　　3、苹果这一段时间上涨的幅度甚至超过了猪肉，但现在新的水果开始上市了，来弥补苹果价格上涨的空缺，苹果价格会慢慢平抑稳定下来。

　　4、现在PPI的整体趋势是下落的，这一点要高度关注。如果下落态势持续下去，整个企业就会陷入长期困难、亏损的境地。

　　5、我们国家整个经济大体还是靠房地产或者靠基本建设需求旺盛拉动的，而不是靠高新技术产业来拉动，这是值得我们未来政策高度关注的。

　　欢迎来到《财经观察家》，我是清华大学中国经济思想与实践研究院研究员袁钢明。今天我们谈一下物价变化情况。

　　【新闻背景】

　　近日，国家统计局公布2019年6月份居民消费价格指数（CPI）和工业生产者出厂价格指数（PPI），其中，CPI同比上涨2.7%，环比下降0.1%；PPI同比持平，环比下降0.3%。2019年上半年，全国居民消费价格比去年同期上涨2.2%。

　　6月份，全国居民消费价格环比下降0.1%。其中，城市下降0.1%，农村下降0.2%；食品价格下降0.3%，非食品价格下降0.1%；消费品价格下降0.2%，服务价格上涨0.1%。2019年上半年，工业生产者出厂价格比去年同期上涨0.3%，工业生产者购进价格上涨0.1%。

　　今天刚刚公布完CPI的全部指标以后，其实还比以前的情况还有点下落。现在我们看到上面这个蓝的，大概现在到了这一年以来的最高点2.7%，看起来有点紧张了，2.7%快到3%的高线了，但是实际上并不紧张。

　　为什么呢？因为大家看黄色的线出现了-0.1了，变成负数了。因为它是最新最新的一个月内的最新变化，这种新的变化可能会影响整个同比的变化，所以当环比出现了一个负的变化的时候，下一步这个同比的变化也会出现一个减缓的变化。

　　所以从这个环比-0.1的变化可以看到，下一步这个同比的这个价格指数可能会出现一个平缓的下落的一种变化，所以我们不用担心，好像物价指数会上升到更高的程度，不会担心了。大致上，今后几个月可能会出现一个价格基本上平缓，甚至是还缓中减弱的下落的一种变化。

　　六月份有居民消费价格分类的比较，它分出大概八类，这八大类里头，第一个上涨最高的就是食品，食品你看达到了6.1%，是所有这个柱子中最高最高的，比如说食品、衣着、居住，还有生活用品。

　　这样最高的是食品，其他部分还不到2%，所以说这种传统的日常用的这个价格的变化，除了食品比较高以外，因为它有季节性的变化之外，其他情况还都比较平缓。

　　那么咱们看到最中间的一点，就是到了后半段的就是，这个新兴的变化中的出现了一个交通通讯，负或者是下降的这种变化，这种负的下降的变化并不是指的是它萎缩了，而是它跟原来比较高的情况的一种下降，相对的一种变化。

　　其实我们看到真正的一个新的消费的变化，好的一点是它在上升，这个上升一点为什么是个好的情况？大家老百姓不太喜欢价格上涨，但是反过来，恰好是你喜欢的东西，你越喜欢的东西，价格反而会越来上涨，为什么呢？因为大家都去争相购买，所以它的价格就会上涨。这种价格上涨反映了一种薪水上升所对它的拉动和他的信心的增长的一种好的苗头。

　　那么大家可以看到，后面这四种除了前一个交通和通信下降之外，其它的几个方面都是在上升，达到了比原来比一般的传统的日常的消费还要更高的，比如说教育文化、医疗保健、其它用品服务都是新兴的。特别是医疗保健，因为医疗保健是老百姓离不了的东西。

　　如果它这个价格高了，不好，但是如果价格低了，又反映出可能人们对它的需求会萎缩减弱的一种不好的变化。而现在我们医疗保健的这个价格比较高，相对比较高，那么还在一个合理的范围内，就表明人们对医疗保健的需求比较旺盛、比较强劲，而且朝着一种旺盛的一个方向在发展。

　　总体上来说，咱们国家的消费，这个品类方面结构上还是在升级的，还是在发展的。

　　

　　这是整个消费品价格的全部的详细的目录，那么在这个详细的目录的大的情况下，我们已经看到，总的价格上涨是2.7%，快到3%了。但是我们要特别注意里头大类的分别，上升比较高的就是食品。大家看第四行，大家看一个食品里头就已经上升到了8.3%。

　　那么这个8.3%就是食品在所有这个大类的商品大类中，它的涨幅是最高的。为什么会出现上涨？食品价格上涨趋势一般来说，主要都是鲜菜，鲜菜价格的上涨，大家可以看到，在食品的第一类的食品烟酒中的鲜菜价格上涨，在这一次的同比涨幅中就达到了4.2%，比较高。

　　其实最高的是猪肉，大家看猪肉达到了21.1%，这是咱们现在对这几个月最关注的一个特殊的种类。为什么呢？因为猪肉特别是前一段时间出现过，非洲猪瘟传入中国以后，造成了很多猪场的一种损失，特别是很多地方出现了一种为了灭菌而出现大量捕杀，造成了猪肉生产供给减少的情况，造成了猪肉价格的上涨。

　　这种鸡肉、猪肉价格上涨，现在可以这样说，还比预期的情况还好一点。因为农业部的一些专家根据以前发生过这种猪肉供给大幅度减少可能出现的变化，预测到今年下半年，猪肉价格可能会上涨达到百分之七八十之高。

　　那么现在并没有达到这么高，只上升到了20%多，比有些专家预测的还要低的多，为什么呢？因为咱们采取了一些措施。比如说更多的进口一些这个猪肉，用这种方式来解决一些咱们国内供给不足的问题。

　　另外，还更多的生产一些非猪肉的其它一些牛羊肉类来弥补猪肉的短缺，所以各种各样的方法，再加上对猪肉供给又加强了更大的一个生产和这个供给以后呢，现在形成了一种新的一种稳定的局面。

　　所以现在虽然猪肉价格涨得比较高，比别的方面涨得高，但是它实际要比预期的还要更加好一点，所以这是我们感到比较平稳安心的一点。如果猪肉我们没有采取什么有效的措施的话，可能要比现在这个情况要涨得还要严重一点，甚至还会到下半年还会更严重。

　　再就是还有个食品类，还有一个重要的一点是水果，水果最重要的是苹果，苹果这一段时间上涨的很厉害，现在还在上涨。苹果达到了上涨的幅度，甚至超过了猪肉，达到了42.7%。

　　那么这个涨幅不仅是超过了其它方面，而且超过了水果在前几个月的涨幅，为什么呢？因为苹果去年出现了减产，主要主产区特别是陕西，或者是山西、山东。还有其它一些地方的苹果出现了减产以后，造成了苹果储存，苹果期货的价格的上涨。

　　特别是苹果它是个常年的食用，它丰收了以后，它就储存起来，以后时间越长，越到这个后面的时候，它的价格就会越涨。所以现在苹果还在上涨期间。所以说现在苹果涨势还没有平息下来，但是这个苹果这种涨势可能快要到平缓或者下落的阶段了，为什么？

　　现在新的这个水果又开始上市了，来弥补了苹果价格上涨的这种空缺，使得苹果价格慢慢慢慢平缓下来，这就是我们对整个食品价格为什么涨的这么高，主要是猪肉和苹果价格上涨所造成的，而我们采取了一些好的一些措施以后，这种价格的涨势就能够平抑或者稳定下来。

　　那么咱们再看，这个消费品价格后面就是用住行，用住行这些方面的一些变化这些变化方面还比较平缓。

　　PPI中其实它是不光是生产资料，它还包括生活资料，CPI只是消费品，而PPI它既包含了生产资料，也包括了消费品。那么但是它是工业品中的所有的出厂价格的一种价格，并不是最终消费零售的价格，它是出厂价格。

　　那么这个出厂价格中，我们可以看到这个变化的情况和CPI有点不太一样了，它总体上是下降的。CPI我们刚才说，它是看起来是在上升的，但是它的环比已经体现出了一种下落苗头的变化了。

　　但是PPI不是这样，PPI已经开始下落了。大家看蓝色的同比线，蓝色同比线在去年的同月的时候高达4.7%，都快到5%了，而现在已经降到了0了，所以说现在PPI是在下落的，整个的趋势、态势是下落的。

　　而且我们看到黄色的线，也就是环比，最新的变化，月度的变化已经变成-0.3了，而且这种-0.3要比前几个月要降幅扩大，由升转落。由前几个月的0.3、0.2，变成了-0.3，变成下降了，这一点要高度关注。

　　为什么呢？我们消费者害怕消费物价上涨的太高，但是生产者特别害怕它生产出的产品的价格下降。如果这个产品价格的下降的话，它就会造成一种亏损，或者是滞销，甚至会造成更加严重的长期的萧条。

　　我们国家以前出现过好几次就是生产资料，特别是PPI物价的这个全面的下降，持续4、5年之久。比如说五十多个月之久，而且走不出来。如果这个持续下去的话，整个企业就会陷入长期困境、困难亏损的境地，现在有可能会出现这种情况。

　　比如说咱们看到工业生产者购进价格和上面这个出厂价格其实是一样的，就是购进价格指的是什么？上面是指的是出厂的，购进价格指的是购买原材料的价格，现在原材料的价格也在下降，下降到了-0.3，和上面的数值是一样的。

　　如果你的整体的价格都在下降的话，那你整体上处在一种压力之下，或者走弱之下。所以我们现在可以从这个工业出厂品价格PPI的变化情况上，感到一丝这个经济增长走弱或者下行的一种苗头、一种趋势，这一点是要使我们高度关注的。

　　在这个变化中，我们可以看到，这个工业品出厂价格其实它分两大类，一个是生产资料，一个生活资料。但是我们可以看到，生产资料就不一样了，生产资料现在已经下降到了负的，或者是0以下的一种位置了，所以生产资料价格下降的情况要比生活资料的情况要严重。

　　因为生活资料现在总体上还在上升，还在平缓，但是生产资料已经出现了由上升转为下降的一种转折性的变化了，而且这种变化可能下一步还会发展下去。

　　可以看到，工业生产价格中上升比较快的实际上就是这个黑色金属矿，也就是铁矿石，它的上涨这个月同比18.5%。它是所有工业行业中涨势最高的一个行业，那么这个涨势表明了什么？是不是表明铁矿石的需求很强呢？不是，因为各种情况不一样。

　　这一次铁矿石的价格上涨其实是主要受到了铁矿石供给不足的影响。因为巴西，咱们国家主要的进口来源地巴西，这个淡水河谷的这个铁矿石遭受泥石流的或者是崩塌的灾害，造成了这个铁矿石供给的不足。

　　第二呢，咱们看到钢铁，钢铁是咱们国家的一个周期的一个变化，因为钢铁跟基本建设投资或者是跟房地产的投资密切相关。

　　现在总的来说，中国现在处在一个房地产调控下落的阶段，由过去的高增长变成了一个平缓增长、稳定增长的情况的时候，钢铁的这个价格开始下落。现在钢铁的价格已经比去年，特别是比年初都有所下落。那么所以说钢铁价格的下落实际上是我们宏观调控这个阶段性的一个变化的情况。

　　那么再就是我们看到汽车，汽车的生产制造现在下降很厉害，这主要是跟我们汽车周期波动有关。因为我们过去汽车采取了一些鼓励政策以后呢，很多人在这个减免税之前提前购买了汽车，把未来几年想买汽车的计划都提前实现了，结果造成了现在的汽车的销售大幅度的下落。

　　那么这个下降的过程中，随着这个周期性的波动的减弱，慢慢慢慢就会走到一个正常的阶段。

　　再就是我们看到，我们现在更加需要注意的是高新技术产业，这是咱们国家统计局或者很多分析部门高度关注的一部分。尽管我们会出现一些经济下行的压力加重，但是如果我们在转变生产方式，或者是推进结构升级产业更新，特别是结构调整、高质量发展方面注重加力的话，那么我们就会改变我们这种困境，我们可以从价格的变化上来看出产业变化的一种态势。

　　那么我们可以看到，情况还并不是那么乐观。比如说电子计算机，或者是通用设备，还是专用设备，还有这个铁路航空，还有这个仪器仪表，这些行业大家看，这些价格都比较低，都在百分之零，甚至是负，或者是稍微高一点，也没高到2%点多。

　　所以说，整个的高新技术产业的价格的这个区间处在一个低弱平缓的，甚至是零以下的状态，这从这个价格上就可以看出，我们高新技术的这个产业还不够活跃，或者市场也不够旺盛。人们对高新技术产业的这个新的这个需求还没有形成或者强劲起来，这是值得我们未来政策需要高度关注的。

　　

　　感谢收看《财经观察家》，请持续关注我们的节目。 

　　原文链接：https://mp.weixin.qq.com/s/9_xGPiPxQ3PLNeM365-r1w 

　　（编稿：张佶烨；审校：王砚峰）