作者：张磊（中国社会科学院经济研究所） 

来源：《南京社会科学》2021年第1期，第15-23页

　　摘要：本文在总结以美国为代表的发达经济体多层次资本市场发展的经验和教训基础上，探讨中国面临的特殊挑战。研究证实中国现有的国家隐性担保下的银行信贷扩张金融体制满足不了从快速工业化的高经济增长向创新驱动的高质量发展转型需要。因此，只有将发展多层次资本市场和建设金融投资风险管理完整生态结合起来，才能在商业发展所有阶段都有效支持企业家创新以及市场创造。发展多层次资本市场和建设金融投资风险管理完整生态的关键在于在加强以投资者利益为代表的产权保护基础上，完善利益相关者治理。

　　关键词：多层次资本市场；金融投资风险管理生态；产权保护；利益相关者治理

　　全文：https://mp.weixin.qq.com/s/lOKy2H3KVIwyu5JA7xBNDw

　　（编稿：刘益建；审校：张佶烨）